แนวโน้มตลาดในปี 2560: การลงทุนในตลาดยุคใหม่

แนวโน้มตลาดในปี 2560: การลงทุนในตลาดยุคใหม่



K.Florence


K.Florence_K Don


K Don_K.Vira-anong_K.Florance


คุณดอน และ คุณฟรอเรนส์


กรุงเทพ ฯ– นักวิเคราะห์ซิตี้ คาดว่าการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองและเศรษฐกิจในปี 2559 มีความสำคัญต่อการลงทุนของนักลงทุนเป็นอย่างมากการที่ตลาดคาดการณ์ว่าอัตราผลตอบแทนของตราสารหนี้จะเพิ่มสูงขึ้น ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนควรเลือกลงทุนในตราสารหนี้ที่มีduration สั้นลง และสำหรับการลงทุนในตราสารทุนของกลุ่มหุ้นวัฏจักร เช่น กลุ่มเทคโนโลยี กลุ่มพลังงาน และกลุ่มการเงิน มีแนวโน้มที่จะให้ผลตอบแทนสูงกว่านอกจากนี้นักวิเคราะห์ซิตี้ได้ลดน้ำหนักการลงทุนในหุ้นยุโรปลงเนื่องจากมีภาวะความเสี่ยงทางการเมืองพร้อมทั้งเชื่อว่ายังมีโอกาสการลงทุนในตลาดเกิดใหม่ที่เกี่ยวข้องกับการผลิตและส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์

นักวิเคราะห์ซิตี้ คาดว่าอัตราการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมของโลกที่แท้จริง ( Real GDP growth) จะเพิ่มขึ้น จาก 2.5%ในปี 2559เป็นระดับ 2.7% ในปี 2560 ในภาวะที่มีการกระตุ้นเศรษฐกิจโดยใช้นโยบายการคลังเพิ่มมากขึ้นในกลุ่มตลาดที่พัฒนาแล้ว ซึ่งนับว่าเป็นครั้งแรกที่ตลาดที่พัฒนาแล้วมีการใช้นโยบายการคลังแบบขยายตัวนับตั้งแต่ปี 2553

คุณ ฟลอเรนส์ แทน (CFA)ผู้อำนวยการอาวุโสฝ่ายที่ปรึกษา กลยุทธ์ และการสื่อสาร ธนาคารซิตี้แบงก์ ภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก กล่าวว่า“อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นอาจเกิดขึ้นพร้อมกับการขยายตัวของนโยบายการคลัง ซึ่งจะเป็นการหยุดวงจรของการใช้มาตรการผ่อนคลายทางการเงินแบบพิเศษ เฉกเช่นเดียวกับที่ตลาดที่พัฒนาแล้วนำมาใช้หลังจากวิกฤตเศรษฐกิจครั้งใหญ่ที่ผ่านมาอย่างไรก็ตาม นอกเหนือจากประเทศสหรัฐฯ ที่ได้ทยอยประกาศปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในระดับปานกลางไปแล้วนั้น ธนาคารกลางของตลาดที่พัฒนาแล้วอื่นๆ น่าจะยังไม่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในช่วงเวลาอันใกล้นี้”

ในส่วนของประเทศตลาดเกิดใหม่ในปี 2560 คาดว่าจะมีอัตราเติบโตอยู่ที่ระดับ 4.3%เพิ่มขึ้นมาจากปี 2559 ที่มีอัตราการเติบโตที่ระดับ 3.8% ซึ่งเป็นผลมาจากแนวโน้มที่ปรับตัวดีขึ้นของสถานการณ์สภาวะเงินฝืดเคืองของประเทศบราซิล และประเทศรัสเซีย ส่วนประเทศจีน มีความพยายามที่จะลดความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจก่อนที่จะถึงการประชุมพรรคคอมมิวนิสครั้งที่ 19ในช่วงปลายปี 2560 กลุ่มของประเทศตลาดเกิดใหม่นั้นมีความเปราะบางต่อการแข็งค่าของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐการขึ้นดอกเบี้ยนโยบายของสหรัฐอเมริกา และข้อจำกัดทางการค้าของสหรัฐอเมริกาที่อาจเกิดขึ้น

ในปี 2559การที่สหราชอาณาจักรลงประชามติแยกตัวออกจากสหภาพยุโรป และผลการเลือกตั้งของสหรัฐฯ เป็นภาพสะท้อนให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของกระแสการต่อต้านแนวคิดทางการเมืองและสังคมแบบดั้งเดิมและการเพิ่มขึ้นของกระแสการต่อต้านโลกาภิวัตน์โดยการเลือกตั้งในทวีปยุโรปอาจเพิ่มความเสี่ยงทางการเมืองในปี 2560

ในภาวะที่เงินดอลลาร์สหรัฐฯ มีโอกาสแข็งค่าขึ้นนี้ ความไม่แน่นอนของนโยบายสหรัฐฯที่ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ มีความผันผวนในระยะสั้นนี้ อาจกลายเป็นโอกาสการลงทุนของนักลงทุนที่ต้องการลงทุนระยะสั้นในอัตราแลกเปลี่ยนเงินตรา

นาย ดอน จรรย์ศุภรินทร์ ผู้อำนวยการบริหารอาวุโส ฝ่ายบุคคลธนกิจ ธนาคารซิตี้แบงก์ กล่าวว่า “ซิตี้เชื่อในความสำคัญของการกระจายความเสี่ยงของพอร์ทโฟลิโอด้วยผลิตภัณฑ์การลงทุนจากทั่วโลกเพื่อให้ได้รับผลตอบแทนที่ดีที่สุด  เราสนับสนุนผลการวิจัยระดับโลกของซิตี้ด้วยกองทุนรวมที่หลากหลายเพื่อให้ลูกค้าของเราได้รับประโยชน์สูงสุดจากแนวโน้มเศรษฐกิจโลก ที่ซิตี้ ลูกค้าสามารถซื้อกองทุนรวมทั้งในประเทศ และกองทุนรวมจากต่างประเทศโดยตรงจากผู้จัดการกองทุนทั่วโลกที่มีชื่อเสียงอีกมากกว่า 25 กองทุน  เราเป็นธนาคารเดียวในประเทศไทยที่สามารถให้ลูกค้าบุคคลซื้อกองทุนรวมต่างประเทศ และ ตราสารหนี้ต่างประเทศโดยตรงเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการกระจายความเสี่ยงของพอร์ทโฟลิโอ“

จากการเปลี่ยนแปลงในการเติบโตของเศรษฐกิจและนโยบายที่แตกต่างกันทั่วโลก นักลงทุนอาจต้องการทบทวนการจัดการพอร์ทการลงทุนให้เหมาะสมต่อความเสี่ยงและโอกาสการลงทุนในปี 2560 กรุณาติดต่อผู้ดูแลบัญชีซิตี้แบงก์ของท่าน เพื่อให้เราช่วยดูแลพอร์ทการลงทุนของท่านในสภาวะตลาดโลกปัจจุบัน

ตารางแสดงการคาดการณ์การขยายตัวทางเศรษฐกิจและเงินเฟ้อ
            GDP   Inflation
           2016F   20 17F   20 18F   20 16F   20 17F   20 18F
Global   2.5%   2.7%   3.1%   2.2%   2.8%   2.6%
US   1.5%   1.8%   2.5%   1.1%   1.8%   1.9%
Europe   1.6%   1.5%   1.6%   0.2%   1.5%   1.4%
Japan   0.8%   1.1%   1.1%   -0.3%   0.6%   0.9%
Latin America   -0.6%   1.6%   2.8%   10.4%   6.9%   5.7%
Emerging Europe   1.3%   2.3%   2.7%   5.4%   4.6%   4.4%
Middle East & North Africa   1.3%   1.3%   2.6%   5.9%   5.7%   4.0%
Asia   5.8%   5.8%   6.0%   2.2%   2.9%   2.9%
China   6.6%   6.5%   6.5%   2.0%   2.6%   2.5%
Hong Kong   1.5%   1.8%   2.2%   2.6%   2.0%   2.2%
India   7.2%   7.4%   7.9%   4.6%   4.9%   5.1%
Indonesia   5.0%   5.3%   5.3%   3.5%   4.3%   4.4%
Malaysia   4.2%   4.5%   4.7%   2.1%   2.8%   2.3%
Philippines   6.9%   6.8%   7.0%   1.7%   3.0%   3.3%
Singapore   1.1%   1.2%   1.2%   -0.4%   1.0%   1.9%
South Korea   2.7%   2.4%   2.6%   1.0%   1.8%   2.0%
Taiwan   1.2%   1.6%   2.0%   1.5%   1.6%   1.8%
Thailand   3.0%   3.3%   3.6%   0.2%   1.7%   2.7%
ที่มาของข้อมูล: Citi Research. 28 พฤศจิกายน 2559

คำเตือนการลงทุนมีความเสี่ยง รวมทั้งมีความเป็นไปได้ที่จะสูญเสียเงินลงทุน ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูล ก่อนการตัดสินใจลงทุน  ไม่ใช่ภาระหนี้หรือภาระค้ำประกันของธนาคารซิติ้แบงก์ ไม่ใช่เป็นการฝากเงินกับธนาคาร ราคาของหน่วยลงทุนอาจขึ้นหรือลงได้  ผลการดำเนินงานในอดีตมิได้เป็นสิ่งยืนยันผลการดำเนินงานในอนาคต   หน่วยลงทุนไม่สามารถขายให้แก่บุคคลอเมริกัน

ซิตี้
ธนาคารชั้นนำของโลก ที่ให้บริการแก่ลูกค้ากว่า 200  ล้านราย ในกว่า 160 ประเทศและเขตปกครองทั่วโลก  ซิตี้นำเสนอผลิตภัณฑ์และบริการทางการเงินที่หลากหลายให้กับลูกค้าบุคคล องค์กร ภาครัฐและสถาบันต่างๆ  โดยธุรกิจหลักครอบคลุมการธนาคารและสินเชื่อเพื่อลูกค้าบุคคล (สายบุคคลธนกิจ) ธนาคารเพื่อองค์กรและการลงทุน (สายสถาบันธนกิจและวาณิชธนกิจ)  ธุรกิจนายหน้าค้าหลักทรัพย์  บริการธุรกรรมทางการเงินต่างๆ รวมถึงบริการบริหารความมั่งคั่ง  ตรวจสอบข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ www.citigroup.com | ทวิตเตอร์: @Citi | ยูทูป: www.youtube.com/citi | บล็อก: http://new.citi.com | เฟซบุ๊ก: www.facebook.com/citi | ลิงก์อิน: www.linkedin.com/company/citi

2017 MARKET OUTLOOK: INVESTING IN A NEW ERA



K.Florence


K.Florence_K Don


K Don_K.Vira-anong_K.Florance


คุณดอน และ คุณฟรอเรนส์


BANGKOK –Citi analysts expect the political and economic changes in 2016 to have important implications for investors. Expectations of higher bond yields suggest that bond investors should invest in short-duration bonds  and become more selective. In equities, cyclical sectors such as Technology, Energy and Financials are likely to outperform. Citi analysts are underweight Europe equities given high political risks. They also believe that selected opportunities still lie in more commodity-reliant Emerging Market (EM) sectors.

Citi analysts expect a pickup in global real GDP growth from 2.5% in 2016 to 2.7% in 2017, as fiscal policy turns increasingly expansionary in the developed markets. Indeed, fiscal policy in the developed markets became expansionary in 2016 for the first time since 2010.

Ms.Florence Tan, CFA,Head of Advisory, Strategy & Multi-Channel Communications,Citibank Asia Pacific said “Higher inflation is expected to accompany an increasingly expansionary fiscal policy.This puts a pause to the extraordinary monetary easing cycle which we have seenacross the developed economies since the Global Financial Crisis. However, outside ofmoderate rate rises in the US, other developed markets’ central banks are unlikely to raise rates anytime soon”

EM is expected to grow 4.3% in 2017, up from 3.8% in 2016 as recessions fade in Braziland Russia. China is likely to try minimising economic uncertainty in the lead up to the19th Communist Party Congress in late 2017. EM is vulnerable to a stronger US dollar,higher US interest rates and potential trade restrictions from the US.

In 2016, the Leave vote in the UK’s EU referendum and the US election outcome reflect the rise of anti-establishment and anti-globalisation sentiment. Elections in Europe may raise these political risks in 2017.

Against expectations of a strong US dollar, US policy uncertainty suggests thatperiods of currency volatility can potentially create short term tactical opportunitiesfor currency investors.

Mr. Don Charnsupharindr, Retail Banking Head, Citi Thailand said “Citi believes in the value of a globally diversified portfolio to help clients achieve the most efficient return. We support our global research view with a wide variety of funds where our clients can benefit most from the global trend. Here at Citi, clients can purchase both on-shore funds as well as more than 25 direct off-shore funds from reputed global fund managers. We are the only bank in Thailand that retail customers can purchase off-shore funds or off-shore bonds directly to optimize portfolio diversification.”

Given the changes in the global growth outlook and policy mix, investors maywant to review their portfolios in light of the potential risks and opportunities 2017brings. Please reach out to your Citibank relationship manager to discuss what thedevelopments in financial markets mean for your individual portfolio.

Table below shows the Economic Growth & Inflation Forecasts

         GDP   Inflation
         2016F   20 17F   20 18F   20 16F   20 17F   20 18F
Global   2.5%   2.7%   3.1%   2.2%   2.8%   2.6%
US   1.5%   1.8%   2.5%   1.1%   1.8%   1.9%
Europe   1.6%   1.5%   1.6%   0.2%   1.5%   1.4%
Japan   0.8%   1.1%   1.1%   -0.3%   0.6%   0.9%
Latin America   -0.6%   1.6%   2.8%   10.4%   6.9%   5.7%
Emerging Europe   1.3%   2.3%   2.7%   5.4%   4.6%   4.4%
Middle East & North Africa   1.3%   1.3%   2.6%   5.9%   5.7%   4.0%
Asia   5.8%   5.8%   6.0%   2.2%   2.9%   2.9%
China   6.6%   6.5%   6.5%   2.0%   2.6%   2.5%
Hong Kong   1.5%   1.8%   2.2%   2.6%   2.0%   2.2%
India   7.2%   7.4%   7.9%   4.6%   4.9%   5.1%
Indonesia   5.0%   5.3%   5.3%   3.5%   4.3%   4.4%
Malaysia   4.2%   4.5%   4.7%   2.1%   2.8%   2.3%
Philippines   6.9%   6.8%   7.0%   1.7%   3.0%   3.3%
Singapore   1.1%   1.2%   1.2%   -0.4%   1.0%   1.9%
South Korea   2.7%   2.4%   2.6%   1.0%   1.8%   2.0%
Taiwan   1.2%   1.6%   2.0%   1.5%   1.6%   1.8%
Thailand   3.0%   3.3%   3.6%   0.2%   1.7%   2.7%

Source: Citi Research. 28 November 2016.

Disclaimer –
Investmentcontains certain risk, please study prospectus before investing. Not an obligation of, or guaranteed by, Citibank.Not bank deposits. Subject to investment risks, including possible loss of the principal amount invested. Subjectto price fluctuation. Past performance does not guarantee future performance. Not offered to US persons.

About Citi:
Citi, the leading global bank, has approximately 200 million customer accounts and does business in more than 160 countries and jurisdictions. Citi provides consumers, corporations, governments and institutions with a broad range of financial products and services, including consumer banking and credit, corporate and investment banking, securities brokerage, transaction services, and wealth management.
Additional information may be found at www.citigroup.com | Twitter: @Citi | YouTube: www.youtube.com/citi | Blog: http://new.citi.com | Facebook: www.facebook.com/citi | LinkedIn: www.linkedin.com/company/citi