บล.แอพเพิล เวลธ์ ผ่ามุมมอง SET INDEX ปี”60 ผันผวนในกรอบ 1,400 -1,600 จุด

บล.แอพเพิล เวลธ์ ผ่ามุมมอง SET INDEX ปี”60 ผันผวนในกรอบ 1,400 -1,600 จุด พื้นฐานเศรษฐกิจสุดแกร่ง! เลือกตั้งปลายปีหนุน แต่นโยบายเศรษฐกิจทรัมป์ เสี่ยงกดดัน แนะสอยหุ้น “กลุ่มพลังงาน-ปิโตรเคมี-สินค้ าโภคภัณฑ์-รับเหมาก่อสร้าง” เข้าพอร์ต



บล.แอพเพิล เวลธ์ มองแนวโน้มดัชนีตลาดหุ้นไทยปี ไก่ทอง ผันผวนในกรอบ 1,400 - 1,600 จุด ชี้ ปัจจัยพื้นฐานเศรษฐกิจสุดแกร่ง เลือกตั้งปลายปีหนุน แถม P/E ยังถูกกว่าตลาดหุ้นฟิลิปปินส์ แนะจับตาปัจจัยเสี่ ยงจากนโยบายเศรษฐกิจทรัมป์ ทำ Fund Flow ไหลออก แถมการเมืองในยุโรปกดดัน แนะเก็บหุ้นกลุ่มพลังงาน ปิโตรเคมี สินค้าโภคภัณฑ์ รับเหมาก่อสร้างเข้าพอร์ต

นายอภิชัย เรามานะชัย รองกรรมการผู้จัดการฝ่ายวิ เคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ แอพเพิล เวลธ์ จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า ภาพรวมตลาดหุ้นไทยในปี 2559 ฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดช่วงเดือน ม.ค. ขึ้นไปทำจุดสูงสุดช่วงเดือน ส.ค. บริเวณ 1,550 จุด โดยได้แรงหนุนจากแรงซื้อจากนั กลงทุนต่างชาติราว 7 หมื่นล้านบาท และแรงซื้อจากพอร์ตโบรกเกอร์ 2.8 หมื่นล้านบาท ขณะที่ในช่วงเดือน ต.ค. – ธ.ค. ที่ผ่านมา เริ่มเห็นสัญญาณขายทำกำไรของนั กลงทุนต่างชาติในตลาดหุ้ นไทยและตลาดหุ้นในกลุ่ม TIP (ไทย-อินโดนีเซีย -ฟิลิปปินส์)  เนื่องจากความกังวลต่ อนโยบายเศรษฐกิจนายโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐคนใหม่ และแนวโน้มการขึ้นอัตราดอกเบี้ ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในปี 2560

สำหรับแนวโน้มดัชนีตลาดหุ้นไทย (SET INDEX) ในปี 2560  คาดว่าจะผันผวนในกรอบ 1,400 - 1,600 จุด เนื่องจากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิ จของทรัมป์ จะทำให้แนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐมี โอกาสฟื้นตัว ส่งผลให้เฟดมีโอกาสปรับขึ้นอั ตราดอกเบี้ยอีก 3 ครั้งขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 2.125 % ซึ่งน่าจะส่งผลให้ Fund Flow ยังมีทิศทางไหลออกจากตลาดหุ้ นเกิดใหม่ โดยหากพิจาณาความสัมพันธ์ดัชนี  MSCI Asia Pacific Ex. Japan  และ อัตราดอกเบี้ย Fed Fund Rate จะเห็นได้ว่าหากดอกเบี้ยสหรั ฐปรับตัวขึ้น น่าจะส่งผลลบให้ดัชนี MSCI Asia Pacific Ex. Japan ยังมีทิศทางผันผวนเชิงลบ เนื่องจากเงินทุนในตลาดพันธบั ตรและตลาดทุนมีโอกาสไหลกลั บไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ ตอบแทนสูงกว่าในรูปดอลลาร์สหรัฐ

"สิ่งที่นักลงทุนต้องจั บตาในการลงทุนปี 2560 คือนโยบายเศรษฐกิจใหม่ของนายทรั มป์ ที่เน้นไปที่การสร้ างงานในประเทศสหรัฐผ่ านแนวทางปรับลดภาษีนิติบุคคล , ภาษีเงินได้ส่วนบุคคล , นโยบายยกระดับโครงสร้างพื้ นฐานด้วยวงเงินสูงสุด 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ และปรับข้อตกลงการค้ากั บประเทศคู่ค้าใหม่เพื่ อลดการขาดดุลทางค้า รวมทั้งการขึ้นดอกเบี้ยสหรัฐ ที่คาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ยปีหน้ าอีก 3 ครั้ง ครั้งละ 0.25 % มากกว่าเดิมที่คาดจะขึ้น 2 ครั้ง รวมทั้ง Fund Flow อาจจะยังไหลออกจากตลาดเกิดใหม่ ถ้าเศรษฐกิจสหรัฐฟื้นตัวแรงกว่ าคาด ขณะที่ประเด็นการเลือกตั้งในยุ โรป เช่น ฝรั่งเศส (เลือกตั้งประธานาธิบดี เม.ย – พ.ค. ) , เยอรมัน (เลือกตั้งทั่วไป ส.ค. – ต.ค. ) ซึ่งหากผลการเลือกตั้งฝ่ายตรงข้ ามรัฐบาลเดิมชนะการเลือกตั้ง มีโอกาสที่จะเห็นการใช้ นโยบายเชิงชาตินิ ยมและการขอออกจากสหภาพยุโรป" นายอภิชัยกล่าว

อย่างไรก็ตาม ตลาดหุ้นไทยในปี 2560 ยังมีปัจจั ยบวกจากภาพรวมภาวะเศรษฐกิจไทยที่ แข็งแกร่งคาดเกินดุลบัญชีเดิ นสะพัดในปี 2559 จำนวน 4 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ, หนี้สิน / GDP อยู่ที่ระดับ 34.8 % และระดับหนี้ NPL ต่ำกว่าระดับ 3 %  ขณะที่การเมืองไทยหลังจากรั ฐธรรมนูญ ผ่านประชามติน่าจะส่งผลบวกต่ อการปฏิรูปกฎหมายต่างๆ และสร้างระบบการเมืองที่มีเสถี ยรภาพในอนาคต ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนความเชื่อนั กลงทุนในช่วงปลายปี 2560

นอกจากนี้  Valuation ดัชนี SET ระดับปัจจุบันซื้อขายที่ระดับ Forward P/E 14 เท่า และอัตรา Earning Growth ที่ราว 11 % เมื่อเทียบกับตลาดหุ้นในกลุ่ม TIP นั้นดัชนีหุ้นไทยถูกกว่าตลาดหุ้ นฟิลิปปินส์ที่ซื้อขายที่ระดับ Forward P/E 15.6 เท่า และมี Earning Growth ที่ 7.8 %  ประกอบกับ Fund Flow ของนักลงทุนต่างชาติได้ ไหลออกจากตลาดหุ้นในช่วงปี 2557-2558 ราว 3 แสนกว่าล้านบาท ส่งผลแรงขายนักลงทุนต่างชาติ ในตลาดหุ้นไทยมีค่อนข้างจำกัด และเริ่มเห็นการเข้าซื้อสะสมหุ้ นไทยของต่างชาติในปี 2559 จำนวน 7 หมื่นล้านบาท  ส่งผลให้ Downside Risk ของดัชนีหุ้นไทยค่อนข้างน้ อยในกรณีตลาดหุ้นทั่วโลกผันผวน

รองกรรมการผู้จัดการฝ่ายวิ เคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ แอพเพิล เวลธ์ จำกัด (มหาชน) กล่าวอีกว่า กลยุทธ์การลงทุนในปี 2560  แนะนำซื้อลงทุนกลุ่มรับเหมาก่ อสร้าง CK , STEC , UNIQ , SEAFCO , PYLON  ได้ปัจจัยบวก Acton Plan งบลงทุนกระทรวงคมนาคมปี 2560 จำนวน 8.95 แสนล้านบาท กลุ่มพลังงานและปิโตรเคมี  PTT , PTTEP , PTTGC , BCP , IRPC , IVL จากอานิสงส์แนวโน้มขาขึ้ นของราคาน้ำมันดิบ และกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น  STA , KBS , BRR , UVAN , UPOIC , CPI